近期，确切地说是在
中信证券国际具有经纪业务、自营业务、承销业务和期货业务等资格，目前在香港的业务已经起步，先后担任了中国银行、工商银行等公司H股发行的副主承销，并签订了多家QFII客户。不过中信证券国际目前的业务规模较小，盈利水平不高。2006年中信证券国际的收入仅1.31亿元，税前利润3百万元，远远低于中信证券境内业务。
本栏认为中信证券未来的海外收入将因为此次增持而豁然开朗，资本金的充实将有利于提升中信证券国际在融资融券、承销和投资等资本密集型业务上的竞争力，进而增强中信证券国际的整体竞争实力，对中信证券的成长性再增加一个重重的砝码。下面是
以上是中信证券公司最新的动作，本栏除了看好其增资中信证券国际这一事项外，对于中信证券公司本身，如公司的投资收益，扩张并购，投行业务，与贝尔斯登的合作，等等，也表示看好，具体分析，请看研究员周利对前期中信证券的分析如下。
另外本栏要说的是，近期机构投资者并没有因为股市走低成交萎缩而看淡中信证券，相反，部分券商还因为中信证券的增资而提升了未来的投资预期。上面是部分券商对中信证券的业绩和股价目标预测，可以作为投资该股的参考。按08年普遍认同的的30倍PE估值，该股合理目标可以看到150元左右。技术上近期回抽到长期支持线上，向下空间不大，今日中阳报收，成交有所放大，后市可能会震荡向上，建议增持该股。
投资要点
1.业绩大增。三季度实现营业收入193.52 亿，同比增长504.88%，其中经纪业务继续大幅增长493.72%，达103.6 亿，投行业务实现收入10.58 亿，增长212.88%，资产管理业务收入1.1 亿，自营业务收入45.5 亿，增长800%。前三季度共实现净利润83.63 亿，同比增长558.22%，基本每股收益2.77元。经纪业务占比有所降低，收入结构趋于合理。
2.投资收益成亮点，持有证券投资浮盈丰厚。在净资本实力充实至超过400亿后，中信在资本运作方面力度的加大。三季度中信动用自有资金149.9 亿参与了45 个首发和增发项目的申购，获配投入14.54 亿，超过了2007 年上半年总计130 亿的申购资金投入。按当前市值计算，这些“打新”投资浮盈已超过30 亿。除去新股投资收益，中信持有的其他股权投资浮盈约为3.89 亿。
3.继续推进大项目战略，巩固高端投行业务优势。7月份以来公司担任了南京银行、北京银行、建设银行的主承销商，参与中石油的主承销。此外，公司积极开发新项目，增加项目储备，确保业绩的持续性和稳定性。上半年实现证券承销业务净收入10.57亿，同比增长212.9%。
4.权证创设收益可观。今年公司创设的权证份额35.02亿，已经是去年全年的8.8倍，市场份额24.82%，目前，预计收益为58.84亿。三季度共创设南航认沽权证19.7 亿份，10 月截止目前又创设了5 亿份。南航权证行权价格为7.43，行权比例0.5，而南方航空正股价格是21 元，在股市不发生重大逆转的情况下，到期可获得创设收益44 亿元。
5.收购华夏基金和金牛期货，基金规模扩张和股指期货将成为净利润增长新动能。公司100%持股的华夏基金管理资产规模已经超过3000亿，盈利增长可观。公司积极开展业务创新，在产业基金、股权投资、资产证券化、房地产金融、衍生产品等方面，积极设计产品，开展准备工作，力图突破买方业务的瓶颈，增加非通道业务收入。
6.管理费率稳步下降，规模效应逐步体现。中信管理费率2006 年中期是46.86%，2006 年全年下降到37.47%,2007 年三季度继续由中期的30.6%下降到28.6%，说明随着交易量的放大和业务种类的增加，166个营业网点的使用效率大幅提升，有效摊薄了一部分固定成本，规模效应的优势逐步体现。
7.与贝尔斯登合作双赢。中信证券这次与贝尔斯登的合作，尽管是股权投资的一小步，但这将是公司发展史乃至证券业发展史上的一大步，无论是从中短期还是从长期来看，都将对公司的业绩和发展产生深远而积极的影响，尤其是在中短期内对公司业务拓展、份额提升和业绩增长的推动作用都将可能远远超出市场的预期。
8.控盘情况：2007三季报显示，股东人数较上期变化不大，筹码具有一定集中度，中国人寿持有其3.98亿股为第一大流通股东，07年基金三季报显示，132家基金共持有6.855亿股。
风险提示
市场变化以及监管政策推进的不确定性是公司面临的主要风险。经纪业务交易额随着大盘而波动，创新业务推出时间也具有较大不确定性，这些都将加大公司未来业绩的波动性。
估值分析
我们于
技术分析
技术面上，该股复牌之后从高位回落，跟随大市调整。目前大盘仍在调整之中，该股今日却放量逆市上涨，低位承接力非常强。企稳后将重回上升通道。95元有支撑。
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