都是中石油惹的祸，原以为回归A股，可以更加稳定市场，不曾想自
中石油进入股指以来，已连续七个交易日下跌，今日最低到32.52元，跌幅16.2%，拖累股指近200点，而自48.6元的下跌，幅度更是高达33%。中石油上市基本上可以代表以下方面：一、大量资金向一级市场靠拢，主动打新突显了市场的谨慎；二、上市后持续下跌反映了高估值下趋利已成为市场的主流；三、中石油基本代表了市场的估值水平，近期可能仍有下跌，但向下的幅度会相对减小。四、我们不必对中石油有过多的责备，更应该看到未来特别是股指期货推出后对市场的积极作用。
沪指今日向下击穿半年线也是市场认为的生命线，虽然盘中在有色股带动下一度反弹，但一线蓝筹股资金注入不明显，影响到反弹的力度，我们目前认为，半年线的作用已没有太大意义，今日即使不破，过一段时间也会破，因为市场在趋势未明前，就算不跌也仅仅是盘整，随着时间的推移，半年线也一定会被盘破的。我们现在更为关注的是，下跌到目前水平后市场是否还有更多的担忧，如对经济运行存在的变数的担忧，对利率过高下上市公司成长性的担忧，对世界经济增长减缓下出口的担忧，对目前市场整体估值偏高的担忧，等等。
总体分析，本栏认为以上担忧在短期难以得到有效缓解，将对股市的中期调整继续形成压力。这种压力在股市上可能表现为缩量震荡运行。从这个意义上讲，我们认为技术上的半年线确实没有多大实质意义，如果经历震荡的时间更长一些，本栏甚至会认为两年多来的长期支持线也存在盘破的可能，但即使如此，我们也还是对基本面的长线支持抱有信心。本轮牛市已持续两年多，过高估值下的紧缩对股市形成的中期影响用“闪了一下腰”来形容可能会更为确切，除非经济滞涨甚至倒退，我们才会怀疑这个牛市。
随着明年上市公司增长的放缓、股指期货创业板推出后投资对象的多元化、全球经济增长放缓对国内经济有所冲击、08年上半年面临着数以千亿计的大小非解禁，等等，我们对08年的股指不可能有太高的要求，但并不是大涨才叫牛市，经济结构性增长下出现结构性的牛市是没有任何问题的。加上08年A股还会面临着一些机遇，如市场广为关注的奥运、股指期货、央企整合等，我们仍然对市场充满期待。近期市场经过20%的回调后，我们认为短期即使有回抽，也不能对蓝筹股有更多看空的理由，操作中继续控制仓位，等盘面上有转暖迹象再考虑加重仓位。
割肉还是抄底? 易阔每日财经 www.yikuo.com 知道
http://www.yikuo.com/news/2007-11-28/79_1196209835359.shtml
该到恢复信心的时候了？ 易阔每日财经 www.yikuo.com 知道